水皮杂谈:解放区的天是明朗的天

更新日期:2022年06月19日

       秋天是北京一年中最美的季节。天高云淡, 秋高气爽。在“十月”之后尤其如此。或许这就是上一期水皮杂谈《十月可能是路障》的心理暗示?现在看来, “十一”确实是一道坎, 不仅是楼市, 中小企业也是, 股市也是。 “十月”后的第一个交易日, 汇金开始进场支撑市场。工商银行、建设银行、中国银行、农业银行当日增持规模达2亿元, 但投资力度不够。 5月底, 中石油一次性给了3亿元, 但汇金的国家队身份和一年的承诺都不是中石油的行为可比的。如果说中石油的支持还是半掩, 汇金的高调就是中国政府的公开宣言。大家都知道, 中国股市是一个政策性市场。当这个市场由于政策原因陷入疲软循环时, 几乎不可能指望市场力量走出这个恶性循环。历史证明, 政策救市是股市好转的前提。当然, 政策底部不一定是市场底部, 但由于政策底部出现在需要救助的时候, 所以政策底部距离市场底部并不算太远。汇金公司第一次救市是在2008年9月19日, 当天上证指数大涨9.8%, 随后第二次触底。政策底部1802点, 市场底部1664点;汇金第二次救市是在2009年10月9日, 当日上涨4.76%,

之后继续上涨, 首次触及3478点近年高点,

第二次触及近年第二高点3361点;这一次, 从指数上涨的力度来看, 首日仅上涨0.16%, 第二天上涨3.04%,

第三天上涨0.78。 %, 连续第四天下跌 0.3%。股市是经济的晴雨表。股市政策的调整能救股市一时, 但不能一劳永逸。真正改变市场的不是股票市场政策, 而是宏观经济政策, 或者更直接的货币政策。 “十一”期间, 温家宝总理率队赴温州考察中小企业困境。一周后, 国务院常务会议研究确定了支持小微企业发展的六项金融和三项财税政策。相传已经两个月了。定向宽松货币政策初具规模。虽然会有一个实施的过程, 但与之前只有调控部门不引导方向的时期相比, 它给中国经济的未来注入了希望和期待。它是保守疗法的代名词, 而不是侵略性的。它不适用于像中国这样的发展中国家。
       难以想象中国政府能够从容面对GDP增速的持续下滑, 因为GDP不仅代表能源消耗和污染, 还代表产出。和就业。
       温州老板逃跑是小事, 生意失败是大问题。
       货币政策没有回旋余地。难点在于CPI合作还是不合作。如果GDP下降, CPI上升, 就会形成剪刀差。即使是诺贝尔奖获得者也可能没有两全其美。如果GDP和CPI同步, 决策会方便很多。最新数据显示, 这种同步9 月份 CPI 为 6.1%。虽然仅比 8 月份的 6.2% 下降 0.1%, 但延续了 7 月份以来的下降趋势。一次调整成品油价格, 考虑到近两个月国际大宗商品期货价格暴跌, 尤其是粮价和贱金属价格暴跌, PPI可能回落较快, 目前为6.5%, 7月为7.5%下降了一个百分点, 几乎回到了年初的水平。一般来说, PPI是CPI的先行指标, PPI的回落迟早会影响到CPI的回落。作为通胀系数, CPI在一定程度上是货币政策阀门的领头羊。只有当CPI下降时, 存款准备金才会下降。至少中小金融机构可能会进行差异化调整。否则, 所谓定向宽松扶持中小企业就是一句空话, 虽然钱不是万能的, 但没有钱是绝对不可能的。楼市跌七盘, 股市涨一小时。盘和侯都是未经批准的新计量单位。所谓潘, 就是潘石屹的潘。一盘等于每平方米1000元。所谓侯就是侯宁的侯, 上证指数中1个侯等于1000点。潘石屹是开发商的代表。他最近发表了很多悲观的言论。侯宁是股市的“空军司令”。按照市盈率标准, 目前楼市的投资回报率差不多大约是40倍。投资1000万元房产年租金25万元, 40年投资回报, 而1000万元年固定收入37万元, 理财回报至少100万元元。在股市, 万科的市盈率只有13倍。民生银行只有5.5倍。作为“空军司令”, 侯宁敢代表股市挑战房地产市场, “不讲道理”。 《十一月》真是一道坎, 秋天是收获的季节, 一切都变得清晰起来, 就像歌词唱的那样, “解放区的天空是一片灿烂的天空”。

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